Что нужно знать начинающему инвестору об облигациях

Вступление: деньги должны работать

Когда человек впервые задумывается об инвестициях, он обычно слышит два слова — акции и облигации. Акции у всех на слуху: взлёты, падения, Илон Маск, биржевые стаканы. А вот второй инструмент незаслуженно остаётся в тени. И зря. Именно с него финансовые консультанты по всему миру советуют начинать путь в мире частных вложений. Спокойно. Предсказуемо. С понятной доходностью.

Что это вообще такое

Если говорить совсем просто — это долговая расписка. Компания или государство берёт у вас деньги в долг, обязуется выплачивать проценты (их называют купоном) и вернуть всю сумму в конце срока. Вы становитесь не совладельцем бизнеса, как в случае с акциями, а кредитором. Меньше риска — меньше головной боли.

Срок может быть разным: от нескольких месяцев до десятков лет. Купоны чаще всего выплачиваются каждые полгода, реже — ежеквартально или ежегодно. Всё это заранее прописано в условиях выпуска.

Кто выпускает долговые бумаги

Здесь важно понимать, что рынок неоднородный. Эмитентов — тех, кто выпускает бумаги — можно разделить на несколько групп:

• Государство (федеральный уровень) — ОФЗ, облигации федерального займа. Самый надёжный вариант для российского инвестора. Эмитент — Министерство финансов РФ.
• Регионы и муниципалитеты — субфедеральные бумаги. Чуть выше доходность, чуть выше риск.
• Крупные корпорации — «Газпром», «Роснефть», Сбер и другие гиганты. Хорошая надёжность при заметно более высоких купонах.
• Средний и малый бизнес (ВДО) — высокодоходные бумаги с повышенным риском дефолта. Для новичков — территория осторожности.

Как формируется доходность

Фото: diwis.ru

Это ключевой момент, который многие упускают. Доходность зависит не только от купона, но и от цены покупки. Бумаги торгуются на бирже, и их стоимость постоянно меняется. Если вы купили бумагу дешевле номинала — ваша итоговая доходность выше купонной. И наоборот.

Есть специальный показатель — YTM (Yield to Maturity), доходность к погашению. Именно его стоит смотреть при выборе. Он учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом.

Основные виды купонов

В 2025–2026 годах флоатеры стали особенно популярны на фоне высокой ключевой ставки Банка России. Они позволяют зарабатывать больше при жёсткой денежно-кредитной политике.

Риски, о которых нужно знать заранее

Никакой инструмент не бывает полностью безрисковым. Даже самый консервативный. Вот что реально угрожает инвестору:

• Кредитный риск — эмитент может не выплатить купон или не вернуть основной долг. Чтобы снизить этот риск, смотрите на кредитный рейтинг от агентств: «Эксперт РА», АКРА, НКР.
• Процентный риск — если ставки в экономике растут, цена уже купленных бумаг падает. Особенно чувствительны длинные выпуски.
• Инфляционный риск — реальная доходность может оказаться ниже инфляции.
• Риск ликвидности — некоторые бумаги сложно продать быстро и по справедливой цене.

Государственные ОФЗ практически лишены кредитного риска, но подвержены процентному. Корпоративные выпуски — наоборот.

С чего начать: практические шаги

Теория — хорошо. Но давайте к делу. Вот конкретный алгоритм для тех, кто готов сделать первый шаг:

1. Откройте брокерский счёт или ИИС — индивидуальный инвестиционный счёт даёт налоговый вычет до 52 000 рублей в год (тип А) или освобождение от налога на прибыль (тип Б).
2. Определите горизонт — на какой срок вы готовы вложить деньги? До года — короткие выпуски, 2–5 лет — средние, дольше — длинные.
3. Начните с ОФЗ — откройте сайт Мосбиржи или приложение брокера, найдите раздел с государственными бумагами и изучите текущие доходности.
4. Проверьте кредитный рейтинг при покупке корпоративных выпусков. Всё ниже ВВВ по шкале российских агентств — зона повышенного внимания.
5. Диверсифицируйте — не кладите все деньги в одну бумагу. 5–10 разных эмитентов — разумный минимум.

Налоги: важный нюанс

С 2021 года купонный доход по всем видам бумаг облагается НДФЛ по ставке 13% (15% при доходе свыше 5 млн рублей в год). Исключений практически нет. Однако ИИС типа Б позволяет полностью освободить прибыль от налога — и это весомый аргумент в его пользу для долгосрочного инвестора.

Заключение

Рынок долговых инструментов — не скучная территория для пенсионеров. Это фундамент грамотного портфеля. Здесь есть своя логика, свои нюансы и, при правильном подходе, вполне достойная доходность. Особенно сейчас, когда ключевая ставка остаётся высокой и даже консервативные инструменты приносят 15–18% годовых.

Начните с малого. Купите одну-две ОФЗ. Получите первый купон. Почувствуйте, как это работает. А потом — двигайтесь дальше.

Источники:

• Сайт Московской биржи — moex.com (данные по торгуемым инструментам)
• Банк России — cbr.ru (ключевая ставка, регуляторные документы)
• Минфин России — minfin.gov.ru (параметры выпусков ОФЗ)
• Агентство «Эксперт РА» — raexpert.ru (методология кредитных рейтингов)
• АКРА — рейтинговые шкалы и аналитика
• Налоговый кодекс РФ, статья 214.1 (налогообложение доходов по ценным бумагам)

Как вам статья?

Елена Макаренко

Оставить комментарий

Почему вы ещё не оставили комментарий?